Des coups profonds de COVID-19 étaient attendus au deuxième trimestre

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New York (AFP)

Accablée par les conséquences de nombreux verrouillages, la saison de reporting de la société au deuxième trimestre devrait être gravement affectée par les restrictions visant à contenir le coronavirus.

La période de référence, qui commence sérieusement cette semaine, contiendra de nombreux résultats horribles – mais un petit groupe de gagnants pourrait émerger du bouleversement.

Les entreprises du S&P 500 devraient faire état d’une baisse de leurs bénéfices de 44% par rapport à l’année précédente, ce qui serait la plus forte baisse depuis 2008, selon Factset.

Mais ces chiffres, disent les analystes de Wall Street, sont une sorte de piqûre dans le noir, car de nombreuses entreprises ont retiré leurs prévisions économiques en raison du brouillard du coronavirus.

Les secteurs les plus touchés sont l’énergie, qui a été frappée par une forte baisse des prix du pétrole.

Les entreprises liées aux biens discrétionnaires – tels que les vêtements, les voyages ou les voitures – ont également été touchées pendant une période où les consommateurs étaient chez eux.

Le grand magasin JC Penney, le géant de la location de voitures Hertz et la compagnie pétrolière Chesapeake Energy ont été parmi ceux qui ont demandé la mise en faillite.

Cependant, les entreprises dans des secteurs relativement peu endommagés comme la technologie et la santé ne peuvent constater une baisse de leurs revenus que de 10% ou moins, déclare Nate Thooft, gestionnaire de portefeuille principal chez Manulife Asset Management.

Les entreprises se sont rapidement tournées pour essayer de limiter les pertes liées aux arrêts de COVID-19. Par exemple, Nike a obtenu une augmentation de 75% des ventes en ligne pour le trimestre clos le 31 mai, ce qui a permis de compenser les effets des fermetures de magasins.

– ‘Chevauchée sauvage’ –

Bien qu’il y ait un doute sur le fait que les résultats seront généralement faibles, il existe des inconnues concernant les données.

Dans les périodes de bouleversements massifs, il est « assez courant pour les entreprises de jeter l’enfant avec l’eau du bain en annulant les choses et en les rendant encore pires », dit Thooft.

L’activité a considérablement fluctué au cours de la période entre les grandes fermetures en avril et une partie de mai en raison de l’augmentation progressive plus tard au cours du trimestre.

La première moitié de 2020 a été un «virage sauvage» pour les dépenses de consommation, selon Earnest Research.

« L’histoire peut être résumée comme suit: les plates-formes de commerce électronique ont volé haut, les marchandises générales » essentielles « et les épiceries clouées et ont continué de croître, à la maison, les entreprises de loisirs et de jouets ont dépassé », a déclaré la société dans une note.

Dans le même temps, les restaurants, les vêtements et les grands magasins «non essentiels» ont connu des difficultés et les secteurs des loisirs et des voyages à haut risque ont été arrêtés », a déclaré M. Earnest.

D’autres inconnues incluent le coût des mesures d’adaptation des entreprises aux termes du COVID-19, soit en investissant dans des services à distance, soit en mettant en œuvre des mises à niveau de sécurité telles que l’installation de barrières en plexiglas dans les magasins ou la fourniture aux employés d’équipements de protection individuelle.

Les sociétés ont réduit les dividendes des investisseurs et versé 42,5 milliards de dollars de moins en dividendes au deuxième trimestre par rapport à l’année précédente, selon les indices S&P Dow Jones. Il s’agit de la plus forte baisse depuis 2009.

Les grandes banques commencent la période de référence avec les résultats mardi de JPMorgan Chase et d’autres poids lourds financiers. Au cours du premier trimestre, le secteur a mis de côté des milliards de dollars en réserves de créances douteuses.

D’autres réglementations sont également attendues cette fois. Dans le même temps, les sociétés de négoce des banques pourraient prospérer en raison de la volatilité des marchés au cours de la période.

Le montant exact de l’augmentation des réserves sera un problème clé pour les entreprises financières, ce qui fournirait également une fenêtre sur le nombre d’autres secteurs économiques performants et si la croissance récente du marché boursier basée sur un renforcement de l’économie est justifiée.

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